Informe COT
El informe de Compromisos de Operadores (COT), publicado semanalmente por la CFTC de EE. UU., muestra cómo están realmente posicionados los mayores participantes en los mercados de futuros. Es lo más parecido que tiene el trader minorista a ver la mano del dinero institucional.
Por el equipo de TradingCalculator.Pro · Actualizado el · Sobre nosotros
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Comerciales (coberturistas)
Productores y usuarios del activo subyacente (petroleras, agricultores, bancos) que cubren un negocio real. Con grandes recursos y normalmente acertados en los giros: el 'dinero inteligente'.
Grandes especuladores
Hedge funds y CTAs (no comerciales) que operan por beneficio. Fuertes seguidores de tendencia: suelen estar más saturados justo cuando una tendencia está a punto de agotarse.
Pequeños especuladores
Minoristas y pequeños operadores (no declarables). A menudo llegan tarde y en el lado equivocado en los extremos.
Posición neta
Largos menos cortos de cada grupo. El signo indica hacia dónde se inclinan; el tamaño, con qué fuerza.
Cambio semanal
Quién añadió o recortó posiciones esta semana importa más que el nivel absoluto. Observa la dirección del flujo.
Extremos de posicionamiento
Máximos o mínimos plurianuales en la posición neta señalan operaciones saturadas vulnerables a una reversión brusca.
Comerciales vs. especuladores
Los comerciales y los grandes especuladores casi siempre están en lados opuestos. La señal es más fuerte cuando ambos alcanzan un extremo a la vez.
El índice COT
Los números brutos de posición son difíciles de comparar en el tiempo. El índice COT reescala la posición neta a 0-100 sobre una ventana (a menudo 3 años) para detectar extremos de un vistazo. Lecturas por encima de ~80 o por debajo de ~20 son las zonas accionables.
Suelos de mercado
Cuando los comerciales están muy netos largos y los grandes especuladores muy netos cortos en un mínimo de precio, suele marcar un suelo duradero.
Techos de mercado
Cuando los comerciales están muy netos cortos y los grandes especuladores acumulados en largos en un máximo de precio, la tendencia es frágil y propensa a revertir.
Legacy (clásico)
El formato clásico: comerciales, no comerciales y no declarables. Sencillo y el más usado.
Desagregado
Divide las materias primas en productores/comerciantes, swap dealers, dinero gestionado y otros declarables para mayor detalle.
Operadores en Futuros Financieros (TFF)
Para futuros financieros (divisas, índices, tipos): dealer, gestor de activos, fondos apalancados y otros declarables.
Dónde conseguir los datos
La CFTC publica el informe cada viernes a las 15:30 (hora del este de EE. UU.) con datos del martes anterior. Hay versiones gratuitas en gráfico en la web de la CFTC, Tradingster, Barchart y muchas plataformas de trading.