Índices y Nasdaq
Operar un índice es apostar por una economía entera en un solo instrumento, sin el riesgo de una empresa concreta. Pero un índice no es neutral: unas pocas megacaps deciden su rumbo, los futuros mandan fuera de hora y hay días señalados que disparan el volumen. Esto es lo que hay que saber.
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Ponderación por capitalización
El S&P 500 y sobre todo el Nasdaq 100 se ponderan por capitalización: cuanto más grande la empresa, más pesa. Hoy un puñado de megacaps tecnológicas representa una parte enorme del índice, así que si esas 7 suben, el índice sube aunque el resto no acompañe. 'El índice' puede estar en máximos mientras la mayoría de valores cae: por eso la amplitud importa.
Futuros ES / NQ y overnight
El E-mini S&P 500 (ES) y el Nasdaq 100 (NQ) son los futuros más operados del mundo y cotizan casi 24h (Globex). Marcan el sentimiento antes de la apertura de Wall Street: cuando lees 'los futuros suben', es esto. La sesión regular concentra el volumen real, pero la sesión nocturna reacciona a Asia, Europa y noticias, y a menudo deja el gap con el que abre el contado.
VIX y el índice
El VIX mide la volatilidad esperada del S&P 500 y se mueve casi siempre inverso al índice: cuando el mercado cae con fuerza, el miedo dispara el VIX; cuando sube tranquilo, el VIX se hunde. Un VIX por encima de 30 señala pánico (y opciones caras); por debajo de 15, complacencia. Es el mejor termómetro de miedo de la renta variable y contexto obligatorio antes de operar el índice.
Rebalanceos y triple witching
Los índices se recalculan periódicamente: entran y salen empresas, y los fondos que los replican tienen que ajustar sus carteras, generando picos de volumen. Cuatro veces al año, el 'triple/cuádruple witching' hace vencer a la vez futuros y opciones sobre índices y acciones: el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre trae volumen enorme, movimientos raros y liquidez inusual. Márcalos en el calendario.
Earnings de las megacaps
Como unas pocas gigantes pesan tanto, sus resultados trimestrales mueven el índice entero: una sorpresa de Apple, Nvidia o Microsoft puede empujar al Nasdaq varios puntos porcentuales en una sesión. La temporada de resultados (cuatro veces al año) es un periodo de gaps y volatilidad. Si operas el índice, ten siempre en el radar qué megacap presenta esta semana y cuándo.